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单号空包网:阿里二次上市背后, 马云手里还剩下哪些未上市

2019/12/5    来源:空包90    作者:admin    分享到:

  单号空包网认为,作为我国互联网行业中发展最好的企业,阿里巴巴无疑代表着我国互联网产业的最高成就。从电商行业入局,阿里巴巴为我国互联网行业的发展做出了非常多的贡献。其实在刚刚进入互联网行业时,阿里巴巴的发展状况并不好,只是随着互联网产业核心力量的显现,电商行业开始爆发出了惊人的发展活力,也让阿里巴巴成为了国内新产业的典型代表。随后,阿里巴巴在互联网行业的各个领域都进行了提早布局,并且随着它在电商行业中的成功,让阿里巴巴开始逐步的在这些领域中都取得了不错的发展,也让阿里巴巴成长为了一个综合性的互联网企业。
 
  11月26日上午,阿里巴巴集团控股有限公司在港交所正式挂牌,发行价176港元,募资880亿港元,股票代码[9988.HK]。阿里巴巴上市首日开盘价187港元,较176港元发售价大幅上涨6.3%。
 
  资料显示,阿里巴巴此次发行募集资金的承销商,包括了星展亚洲融资(DBS)、UBS、JP摩根、摩根士丹利、工银国际证券、中金公司、德意志银行、中信里昂证券、招银国际融资公司、上投摩根基金等多家国际知名金融机构,投资者参与数量近20万户。
 
  与之对照,阿里巴巴美股11月25日收盘价为190.45美元,大涨1.96%,总市值为5091.39亿美元。
 
  赴港二次上市后,阿里巴巴股权结构为,软银持股25.2%,董事、高管群体持股8.8%(马云6%,蔡崇信1.9%),原大股东Altaba(原雅虎)降到5%披露线之下。
 
  这是阿里巴巴第二次登陆港股市场:2007年时,阿里巴巴集团曾将旗下B2B业务在香港上市,共募资116亿港元,为当时中国互联网公司融资规模之最;2012年,阿里巴巴宣布私有化并完成港交所退市;2013年,阿里巴巴再次赴港寻求集团整体上市,但当时港监所未能解决同股不同权问题;2014年,阿里巴巴纽交所上市,募资250亿美元,成为全球规模最大的IPO。
 
  2018年,港交所宣布新订《上市规则》,允许“同股不同权”公司上市。新规则制定后引发内地科技公司赴港上市大潮,甚至出现一日八槌四锣壮举。而同时在美国上市的中概股公司遭遇潜在宏观政策监管风险,阿里巴巴等科技公司均在考虑回归国内资本市场。
 
  再次登陆港股,阿里巴巴的核心目标并非仅为现金,最近几年阿里巴巴连续收购/投资了多家公司(收购网易考拉、投资美年健康、增持菜鸟等),但最新财报显示,阿里巴巴账面现金还有2341亿元,每季度都有上千亿经营性现金流净流入。
 
  更重要的问题是,目前美国对阿里巴巴的审查正在持续加强,美国贸易代表处此前公布报告,阿里巴巴再次被纳入销售冒牌货品的恶名市场名单,甚至有议案显示可能将让在美上市中国公司直接受美国法律监管。9月底,彭博社甚至“曝料”称,特朗普政府正在考虑限制美国资本流入中国,措施包括将中国公司从美国证券交易所摘牌(该消息已由美国财政部出面否认)。
 
  回归港股将给国内的其他互联网公司甚至阿里巴巴旗下多个业务趟平道路,此前饱受期待的CDR已逐渐遇冷,港股+美股或许将成为另一种不错的选择。阿里巴巴赴美上市前曾进行集中收购,但这些收购被认为是做高市值的有效手段,此时阿里巴巴仍然是一个轻资产、商业模式单纯集中的电商公司。但在几年以后,阿里巴巴通过蚂蚁、菜鸟、云计算、钉钉等新兴业务以及更多的收购投资,已经建立了完善的商业闭环。
 
  阿里巴巴最初登陆资本市场的是B2B业务,港股退市再上市的核心目标则是将新兴的淘宝(C2C业态)纳入上市体系,目前阿里巴巴上市的四大业务板块为核心商业、云计算、数字媒体及娱乐、创新业务。在四大业务板块之外,阿里巴巴仍有诸多业务等待分拆上市,此次两地同时上市的成功将成为这些子公司/投资公司的有效榜样。
 
  蚂蚁金服
 
  预计上市时间:2020年
 
  目前估值:373亿美元
 
  最接近上市目标的是阿里巴巴旗下两个钱袋子之一的蚂蚁金服(另一个为阿里妈妈)。
 
  有消息称蚂蚁金服将于明年(2020年)实现海外和国内科创板同时上市,蚂蚁金服的官方回应是“暂时没有上市时间表”。2017年年底时,马云曾在一个发布会现场回应蚂蚁上市计划:“蚂蚁还没有做好准备。”但有蚂蚁金服内部人士对《深网》表示,上市且所已进入计划表,“2020(年)应该是一个可以期望的数字。”
 
  2003年5月,阿里巴巴成立淘宝网,但此时更多的是线下交易,真正帮淘宝成为电商平台的是“担保交易”的支付宝。2011年,支付宝从阿里巴巴剥离,独立成为一家公司,2014年成立其母公司蚂蚁金服。此前支付宝为阿里提供Escrow担保、支付服务,阿里巴巴向其支付手续费,费率由银行处理成本、运营成本决定。阿里巴巴给支付宝提供知识产权和软件技术服务,蚂蚁金服以税前利润的37.5%进行支付。
 
  在阿里巴巴体系之外,蚂蚁金服的业务线越来越广,从支付宝、余额宝,到蚂蚁花呗、运费险、芝麻信用……蚂蚁金服包含了几乎所有金融业务。
 
  今年9月23日,阿里巴巴曾宣布已依照2014年双方拟定的股权及资产采购协议收到了蚂蚁金服发行的33%新股。该协议要求蚂蚁金服每年向阿里巴巴支付其税前利润的37.5%,以换取阿里巴巴的知识产权和软件技术服务。此外,当达成一定条件后,阿里巴巴有权入股并持有蚂蚁金服33%的股份,蚂蚁金服向阿里巴巴的利润分成也将同时终止。
 
  根据阿里巴巴向港交所提交的招股书披露,2019年9月,在满足交割条件时,阿里巴巴根据协议以权益法核算,以人民币875亿元获得蚂蚁金服33%的股份,并确认人民币692亿元(97亿美元)的收益计入利息收入和投资净收益。
 
  按此数字计算,蚂蚁金服的估值为人民币2625亿元(373亿美元),这一数字虽然与其巅峰估值(超千亿美元)相去甚远,但作为阿里巴巴生态链中最重要一环,蚂蚁金服仍拥有不可忽视的想象空间。更重要的是,在区块链领域、海外市场,蚂蚁金服都成为了阿里巴巴的先行军,这将在未来帮助蚂蚁金服进一步提升估值。蚂蚁金服海外布局主要围绕两大方向,一是支付宝,吸引中国出境游用户和海外华人在欧亚两地用支付宝购物;二是投资银行,保险,支付机构等。
 
  单号空包网认为,时至今日,阿里巴巴对于国内市场的影响力已经非常的深入,在国内市场中的很多领域中都有着相应的产业,可谓是一个根深蒂固的商业巨头。阿里巴巴的发展给我国经济产业注入了很多新的活力,也让我国真正的进入到了一个高速发展的阶段,在互联网行业的各个核心领域都取得了不错的成就,甚至很多在世界市场中都有着非常重要的影响力。在这种背景下,国内一部分的互联网产业对于阿里巴巴还产生以一丝埋怨。一些企业认为正是阿里巴巴的存在才阻碍了这些企业的发展,但其实正是阿里巴巴在世界市场中的支撑,才为我们的市场赢得了如此稳定的发展环境。
 
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